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公募基金未来是寻找结构性机会好阶段

发布时间:2021-01-25 11:30:23 阅读: 来源:茶碗厂家

公募基金:未来是寻找结构性机会好阶段

继中国基金业协会私募基金专业委员会倡议书发布后,基金业协会近日连续刊载“公募基金看大市”系列文章,多家公募基金在文章中认为,市场近日的非理性恐慌导致股指跌幅巨大,但经历深幅调整的A股风险也得以充分释放,后市有望逐步企稳反弹,结构性慢牛行情也将在调整中酝酿形成。

继中国基金业协会私募基金专业委员会倡议书发布后,基金业协会近日连续刊载“公募基金看大市”系列文章,多家公募基金在文章中认为,市场近日的非理性恐慌导致股指跌幅巨大,但经历深幅调整的A股风险也得以充分释放,后市有望逐步企稳反弹,结构性慢牛行情也将在调整中酝酿形成。  近期A股市场经历剧烈调整,短短十多个交易日,主要市场指数均从本轮行情高点骤跌超过20%,尤其是最近几个交易日,市场下行加速,恐慌气氛弥漫。  汇添富基金认为,近期市场大幅调整,多次出现单日跌幅巨大的现象,主要原因有三:一是前期市场上涨速度过快,有估值回归的需求;二是杠杆资金具有助涨助跌的性质,在允许融资的情况下,涨跌幅波动会加大,这也是中国股市第一次经历这样的情况;三是市场的交易股指下滑时,市场出现非理性恐慌式交易,导致股指进一步下滑。  广发基金也认为,近期市场调整是几个原因的叠加共振:一是获利盘兑现压力很大;二是货币政策和财政政策此消彼长;三是市场误认为货币政策转紧;四是高杠杆配资盘下跌加大了指数波动区间。  广发基金表示,从近期市场看,6月30日市场大幅反弹,7月1日大幅震荡回落,完全符合短期波动性原则,即前一交易日抄底资金获利兑现而出现卖方的负反馈,但短期市场继续向下的可能性非常小,市场有望企稳反弹。  这轮大跌让“杠杆资金”、“强制平仓”成为市场关注的焦点。但根据证监会公布的数据显示,在6月15日至26日间,为维持担保比例不低于130%而遭强制平仓的金额仅为961万元,且场外配资子账户数已经由5月24日高峰时的37万户下降至6月29日的19万户,场外配资带来的风险已有相当程度的释放。  虽然A股的大幅震荡让市场呈现非理性的特征,市场里各种信息泛滥,难辨真伪,混淆视听,但汇添富基金认为,一方面,政策层面已经释放出非常积极的信号,包括央行降息降准,养老金入市具体实施方案在逐步落实中,证监会多次发言重述澄清监管政策等,都有利于投资者做出理性的决策。另一方面,在宏观经济层面,房地产市场转暖、创业和小微企业在经济层面释放新的经济增长因素。另外,资本市场国际化、多元化的改革步伐加快,包括扩大QFII额度,内地香港基金互认,注册制的推进,新三板的推出和改进,战略新兴板的筹备等都是宏观经济层面的积极因素。  因此,汇添富基金判断,市场大趋势没有改变。相信市场在经历一次调整后,进一步受益于中国的深改革、大发展的趋势不变,不少优质的行业和个股的中长期价值将逐步显现,未来是抓住市场错杀机会、精选个股、寻找结构性机会的好阶段。  广发基金分析,牛市的大逻辑没有变:一是简政放权、放松政府管制,鼓励和激发市场主体的自我创造能力,减税、营改增等具有鲜明供给改革的措施没有变;二是上市公司盈力预期改善,周期性股票和新兴行业转型加速,并得到市场认可;三是我国现在存款利率上限已提高到1.5倍,商业银行并没有上浮,意味着我国利率市场化接近尾声,中国的利率市场化即将完成,大类资产向权益类倾斜,无风险利率下行等牛市条件仍旧存在。

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